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建材行业:天然气降价增厚相关公司业绩,另关注转型绩优股

发布时间:2015-11-23    研究机构:长江证券

市场表现。

本周玻璃板块周涨幅4.88%,管材板块周涨幅-0.28%,分别跑赢沪深300指数4.13个百分点和-1.03个百分点。本周领涨前三名秀强股份、旗滨集团、德尔家居,领跌前三为道氏技术、韩建河山、海南瑞泽。

玻璃:淡季效应初显价格下行压力较大。

本周浮法玻璃全国均价61.44元/重箱,环比上周↓0.26元/重箱,其中华中、东北环比↓0.33、1.5元/重箱,华北、华东、华南、西南、西北环比持平。国内浮玻市场淡季效应初步显现,部分企业降价或出台优惠政策,出货量较上周下降明显,产销率偏低。本周武汉长利450吨浮法一线放水冷修。光伏玻璃市场平稳依旧,出货良好,库存无增长压力。现加工厂普遍维持现款现货,回款情况转好,价格维持稳定,已无再度上调空间。

玻纤:延续弱稳走势以消化库存为主。

本周玻纤市场延续弱稳走势,难见起色,厂家运行情况不一。企业出货一般,库存积压明显,以消化库存,加速资金回笼为主。无碱粗纱市场出货稳定,厂家灵活调整价格,部分一线企业为加快资金流转出现压价行为。

减水剂价格稳中微降树脂、美废持续下滑。

减水剂:工业萘环比↓4.15%;环氧乙烷环比持平;萘系减水剂环比持平;聚羧酸减水剂环比持平。石膏板:美废均价184.8美元/吨(环比↓1.33%)。管材:树脂价格-PVC环比↓1.00%,HDPE环比↓1.83%。

天然气降价增厚相关企业业绩另关注转型绩优股。

天然气降价利好以其作为能源的玻璃玻纤企业。弹性测算,南玻A和福耀玻璃毛利率将分别提升5.5pct和2.7pct,弹性分别为27pct和6.4pct。玻纤企业对毛利率的提升弹性排名如下:再升科技16%>长海股份13.8%>九鼎新材(002201)8.9%>中国巨石6.7%>中材科技6.5%。据此,推荐再升科技、长海股份和南玻A。转型主线仍是跟踪重点,推荐秀强股份、纳川股份和石英股份,此外建议关注小市值的具备新疆PPP项目预期的国统股份。

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